[摘要] 新开工降幅持续收窄，投资增速继续下探1-5月份，全国房屋新开工面积5.03亿平米，同比下降16.0%，降幅较1-4月份收窄1.3个百分点，其中，住宅新开工面积3.51亿平米，同比下降17.6%，降幅较1-4月份收窄2个百分点。
新开工降幅持续收窄，投资增速继续下探1-5月份，房屋新开工面积5.03亿平米，同比下降16.0%，降幅较1-4月份收窄1.3个百分点，其中，住宅新开工面积3.51亿平米，同比下降17.6%，降幅较1-4月份收窄2个百分点。
单月数据来看，5月份单月房屋新开工面积同比下降12.8%，降幅收窄2.1个百分点，环比大幅增长20.9%，住宅单月新开工同比下降12.2%，降幅收窄4.4个百分点，环比增长20.75%。整体来看，在近期销售持续放量增长、高库存小幅缓解的背景下，开发商市场开工节奏会小幅恢复，整体市场尤其是重点大中城市新开工逐步呈现回暖趋势。
投资方面，1-5月份房地产开发投资3.23万亿元，同比增长5.1%，增速与1-4月相比收窄0.9个百分点。
宅地市场供需环比上涨，市场热度逐步回升单月来看，2015年5月，300城市住宅用地推出规划建筑面积6361万平米（环比42%，同比-22%），成交规划建筑面积3956万平米（环比22%，同比-5%），成交土地出让金658亿元，楼面均价1662元/平米，平均溢价率约9%。无论是从供需环比回升，还是供给/成交这一数值继续下行来看，5月宅地市场有所恢复，市场热度小幅恢复。
成交持续放量增长，同比增速进一步扩大1-5月份，商品房销售面积3.60亿平米，同比下降0.2%，降幅较1-4月份继续收窄4.6个百分点，其中，住宅销售面积3.19万平米，同比持平。
单月数据来看，5月商品房以及住宅销售面积同比分别增长14.96%和16.56%，同比增速进一步扩大。重点城市来看，44城市成交指数5月为342，环比上升15%，与去年同期相比上升32%。预计进入三季度，大中城市房地产成交将会继续维持高景气度。
房企资金压力有所缓解，按揭贷同比增速扩大明显1-5月份，房地产开发企业到位资金4.60万亿元，同比下降1.6%，降幅比1-4月份收窄0.9个百分点，降幅持续收窄，房企资金压力有所缓解。
国内贷款同比下降6.8%，降幅比1-4月份扩大2.0个百分点。个人按揭贷方面，1-5月份个人按揭贷同比增长4.4%，增幅比1-4月份扩大2.3个百分点，增幅扩大明显，主要得益于信贷环境持续宽松：其中首套房贷款利率继续下行，并且折扣利率成为主流，二套房方面，“330新政”进入操作阶段，二套房首付比例以及房贷利率均显宽松态势。
风险提示基本面回复速度低于预期，受房价影响政策面预期改变。
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